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【光遠看經濟·實錄】第十六期——人民幣仍然是世界上最穩定的貨幣之一

來源:無 作者:市場營銷 發布時間:2019-08-22 點擊量:90397

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浙商期貨冠名的“光遠說經濟”欄目每周五中午11:00-11:30在浙江廣播電台FM93交通之聲播出。


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第十六期.mp3



立足浙江輻射全國,浙商期貨23年用心服務投資者,打造專業財富增值服務機構浙商期貨

是獨立經濟學家,他對經濟形勢宏觀政策的分析和研判獨樹一幟,他是財經意見領袖2019著名經濟學家馬光遠獨家入駐九三第一財經九三的朋友大家好,我是馬光遠把脈中國經濟,剖析全球投資機遇,光遠看經濟。

歡迎收聽由智慧浙商投資領航浙商期貨獨家冠名播出的光遠看經濟。進入我們今天的光遠看經濟,馬老師中午好。93的聽衆大家好,我是馬光遠,歡迎收聽光遠看經濟。今天我們關注的話題就是最近幾天最大的熱點人民幣彙率破七那麽在8月5號的時候,當天人民幣的在岸價格最終收報7.0352,貶值了900多個點。應該說大家一直預測的一直預判的人民幣破七的事件正式到來。那麽人民幣破七以後我看到了很多的反映,一個是市場的反應,市場看起來是對人民幣抛棄是比較恐慌的,第二個是我看到的是大家的評論和老百姓的反應。

我記得在以前談到破七這個問題的時候,我一直講我說這個破不破沒有意義。爲什麽沒有意義?比如說在去年一年的時間裏邊,人民幣多次達到6.95以上的這麽一個點位。我們就很簡單地講,6.95跟6.7幾究竟有什麽區別?大家現在爲什麽把七看成一個心理的關口,我覺得完全是一種以訛傳訛。因爲不像考試60分,59跟60當然是有區別的,對吧?它不是這樣的,七不是60分,七不是說你就考不及格了,它不是這麽一個概念。不過是大家一直說的,所以我一直講沒有任何意義。

大家之所以這麽恐慌最關鍵的原因是什麽?專家們過去就一直把7就看得很重要,給它賦予了很多沒有任何意義的意義。說他是一個什麽樣的關口,心裏怎麽會受到影響,破七以後就意味著怎麽樣,不是這樣的。人民幣未來的走勢並不是取決于你有沒有破七,而且就像人民銀行講的,說破七以後不見得就不回來了,對吧?所以對這個數字本身老百姓的很多的恐慌,我覺得主要的還是反應了過去受一些專家對數字過度重視的聞道。數字本身它有一定的心理層面的意義,但是這個意義並沒有大家想象的那麽大。這一次破七按照人民銀行的解釋主要是有迫切的需要,就是人民幣在單邊主義美國貿易戰愈演愈烈的情況下有要向下的壓力,也就是說人民幣有貶值的這種壓力。所以我們看到離岸也好,在岸也好,當天都跑下了七。

在這種壓力的情況下,人民幣究竟會怎麽走?我覺得取決于人民幣長期的趨勢。現在有人說一旦破七以後人民幣將怎麽貶,我記得過去一談到人民幣貶值的時候,很多專家一直在預測人民幣會暴跌,人民幣不值錢,人民幣是被嚴重高估的。這種看法非常有意思,爲什麽?我們現在看美國的態度,美國在人民幣破七以後非常惱火,特朗普跟他的團隊第一時間把中國列爲彙率操縱國,列爲彙率操縱國是非常難的。美國建立這個制度到今天爲止,只有四個國家被列爲彙率操縱國。因爲它的標准非常嚴格,美國自己設定了三個標准,每一條標准都很難。但是就現在而言,中國在它的三個標准裏面只有一個標准達到他的標准,其余兩個沒有,但是他很著急,他一下子不顧自己定的那個條件,就把中國直接列爲彙率操縱國,這是非常可笑的。他認爲什麽?他認爲人民幣被低估了,他認爲人民幣不應該貶值,還應該升值,你這個時候貶值的主要目的是爲了對沖美國加征關稅的影響。所以他立即就不顧他自己定的框架,就一下子把中國列爲彙率操縱國,這是非常可笑的,也是很野蠻的。但是另一方面中國有很多專家老是說,人民幣被高估,人民幣不值現在的錢,人民幣會怎麽……我覺得這兩種觀點都有值得商榷的地方。

人民幣未來的走勢主要取決于什麽?當然主要取決于中國經濟,中國經濟究竟怎麽樣?我們中國經濟如果放在全球去看的話還是挺好的。對吧?你現在講人民幣,中國經濟有很多不確定,中國經濟下行壓力很大,困難和挑戰很多,但是放到全球6.3的增長,仍然是全球最好的增長之一,這個是沒有任何爭議的。第二個我們人民幣彙率是否穩定,事實上跟你的外彙儲備是有關的,我們有3萬多億的外彙儲備,而且現在仍然處于一個正增長的區間。那麽3萬多億美元的外彙儲備,其實要維護人民幣彙率處在穩定的水平,沒有太大的問題我認爲。那麽第三個大家都知道中國是有比較嚴格的外彙管制的,要把人民幣彙率管起來還是可以的。但是中國未來彙率的走向是市場化,在市場供求基礎上的一個有管理的浮動彙率制不是完全放任的。所以我們認爲大可不必就擔心說人民幣會怎麽貶,而且很多我給很多老百姓講,我說你是不是要換美元,在現在全球都非常不確定的情況下,避險是第一因素,安全是第一因素。那麽爲了避險,你在投資的時候,你不能把雞蛋放在一個籃子裏邊,哪怕你再拿錢的時候你也不能拿著一個錢,你不能就拿著人民幣,對吧?你可以在你的貨幣籃子裏邊拿人民幣拿美元拿日元,所以我跟中國很多老百姓說,我說你要不要拿美元,並不是取決于人民幣會不會跌,人民幣會不會暴跌。而是在目前出于安全的考慮,你多拿幾個彙率有利于對沖風險,僅此而已。所以中國的老百姓拿的美元沒錯。對吧?拿著日元沒錯,當然你不能說你把你的人民幣,假定我們沒有外彙管制,你把你的人民幣一股腦換成美元換成啥?那麽人民幣一旦升值,你怎麽辦?你會虧很多。所以我覺得在這個問題上老百姓大可不必恐慌,人民幣未來的走勢我認爲是穩定的,人民幣仍然是世界上最穩定的貨幣之一,並不像有些專家講的那麽不值錢。很多專家一直講人民幣怎麽不值錢,我就跟他們開玩笑講,你既然那麽認爲人民幣不值錢,爲什麽不把你手中的人民幣給我?對吧?而且人民幣從過去二三十年的經曆來看,人民幣相對于美元是強勢升值的,對吧?那麽在下一個周期,中國經濟雖然告別了高增長,雖然有很多下行的壓力,那人民幣短期也有貶值的壓力,但你要說暴跌跌到什麽程度絕無可能。所以我認爲從中美兩國這種經濟關系經貿、關系長期來看的話,這種形式也不會逆轉。所以人民幣我也不認爲像特朗普講的那樣就還被嚴重低估,也不像國內很多專家講的被嚴重的高估了,必須大幅度的貶值,不是這樣的,人民幣未來是穩定的,所以我覺得中國老百姓在看待這個問題的時候一定要理性一點,理性得去判斷,通過意識來判斷,通過人民幣的真實走勢來判斷,不要以訛傳訛,但你出于陪子留學旅遊的考慮,你點人民幣的美元肯定是沒有問題的,但是不要去懂人民幣會跌多少會怎麽暴跌,我覺得如果做這種打算有機構都很難判斷,企業都很難判斷,不要說一個個人,所以我覺得大家對這個問題要理性,不要過度擔心。

好,非常感謝馬光老師關于人民幣破的一個看法,那麽下面我們將連線到的是浙商期貨分析師沈文卓,請跟我們來聊聊近期市場的一些熱點,沈老師您好。主持人好,各位聽衆朋友大家好,那麽近期人民幣彙率破七也是引起了市場比較多的關注,那麽因爲在近期在岸和離岸人民幣也是雙雙的貶值並且是快速的破期,因爲的話也是市場比較重要的一個心理關口,那麽在迅速破析之後也是突破了一個重要心理關口。

那麽其實在中國央行允許人民幣對美元的彙率在跌破七,其實是以此來回應特朗普的新關稅,那麽在這個之後美國財政部正式將中國列爲彙率的操縱國,那麽其實人民幣彙率的貶值主要是受到一個中美貿易摩擦國內經濟下行壓力加大等一些市場性因素的影響,而不是政府幹預的結果。所以近期的人民幣貶值是一個市場的一個行爲。那麽我們看到人民幣彙率在快速的破之後目前的話也是有所企穩,那麽目前的話由于市場對于貿易爭端升級的擔憂也使得近期市場上避險情緒快速的上升,那麽避險資産是受益的,我們看到黃金國債的價格出現了一個上漲,那麽對于黃金來說的話近期的漲勢還是比較的好的。

那麽除了短期的避險需求之外,另外市場也預期美聯儲將繼續的降息,另外就是人民幣的近期的貶值也使得國內的黃金它的漲幅大于國際黃金。那麽對于國債來說,除了一個短期避險需求之外,疊加因爲國內的一個經濟下行的一個壓力也是有一個比較好的一個走勢,那麽這就是近期市場的一個比較熱的一個交易,應該說是一個熱點。那麽更多內容請關注浙商期貨官方APP浙期彙。謝謝,非常感謝我們的沈老師給我們做的分享,那麽也感謝大家收聽由智慧浙商投資領航浙商期貨獨家冠名播出的光遠看經濟。 


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